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          康美藥業財務造假,看540噸紙幣如何憑空消失?

          作者:待查 來源:網絡 推薦講師:安越 發表于:2019-09-06

          近千億財務造假遭頂格處罰,股價卻開盤漲停……不得不說A股真的太魔幻。

            

          540噸紙幣的消失

           

          7年前,一個叫中能興業的做空機構,走到康美面前,說:“你造假,你說謊。——你的土地證是假的,資產是假的……甚至收入和利潤都是假的。”

           

          康美這個真綠茶,在蒙受了“不白之冤”后,它想了兩天兩夜,說:“嚶嚶嚶,我沒說謊,我沒造假,你無情無恥無理取鬧。”

           

          對了,當年中能興業還抓住過一個風頭正盛的家伙,叫樂視網。

           

          不過遺憾的是,2013年,中能興業這個機構神秘地消失在了市場中,連雪球里的帖子也都只停留在6年前。

           

          6年后,康美藥業終于結束了多年的馬拉松裸泳,一絲不掛地上岸了。

           

          和當年質疑它造假一樣,有人問:

          一萬元人民幣是180克,300億現金,折合成紙幣就是540噸。

           

          就算是540噸紙幣,燒也得燒個一天一夜,現在一個神操作,它就蒸發了,這幫人到底是怎么把這540噸人民幣造沒了的?

           

          浮出水面

           

          這一切都得從康美上市之初說起。

           

          我們先提一個問題,要包裝一家公司上市并且在市場上多飛一會兒,需要幾方面的努力?

          保薦&承銷:向證監會拍著胸脯保證沒問題,把股票賣出去;

          審計:向證監會拍著胸脯保證報表沒問題,每年都能維持下去;

          律所:保薦機構和審計都說你沒問題,我就出具個法律意見書吧;

          研究機構:大家既然都說你沒問題,那我就給你連吹做多。

          那么康美飛了這么久,到底是誰在幫它?

           

          虛增營收近300億,虛增887億貨幣,證監會所說的有預謀、有組織,長期、系統實施財務造假行為,又是怎樣發生的呢?

           

          證監會的定性雖然罕見:  

          康美藥業等公司肆意妄為,毫無敬畏法治、敬畏投資者之心,喪失誠信底線,觸碰法治紅線,動搖了上市公司信息披露制度根基。

           

          但即使頂格處罰,也仍然顯得太輕: 

          證監會擬決定對康美藥業責令改正,給予警告,并處以60萬元的罰款;對馬興田、許冬瑾給予警告,并分別處以90萬元的罰款并采取終身證券市場禁入措施。康美其余的管理層作為從犯,也受到力度不等的處罰。 
           
          對涉嫌犯罪的,嚴格按照有關規定移送司法機關追究刑事責任。

           

          陰云醞釀了很久,危機最終傾瀉的時候,誰都沒想到會那么深刻,劇烈。

           

          根據證監會通報稱,經查,2016年至2018年期間,康美藥業涉嫌通過仿造、變造增值稅發票等方式虛增營業收入,通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金,將不滿足會計確認和計量條件工程項目納入報表,虛增固定資產等。同時,康美藥業涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東及關聯方非經營性占用資金情況。上述行為致使康美藥業披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

          證監會表示,康美藥業有預謀、有組織,長期、系統實施財務造假行為,惡意欺騙投資者,影響極為惡劣,后果特別嚴重。證監會已經向涉案當事人送達事先告知書,依法擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰,并對6名當事人采取證券市場禁入措施。下一步,證監會將充分聽取當事人的陳述申辯意見,堅持法治、專業原則,加快辦案進度,用足用好現有手段,嚴格依法處罰。對涉嫌犯罪的,嚴格按照有關規定移送司法機關追究刑事責任。

           

           

          證監會《告知書》認定,康美藥業在2016年至2018年年度報告中、2018年半年度報告中,存在虛假記載,虛增營業收入、利息收入及營業利潤。

           

          其中,《2016年年度報告》虛增營業收入89.99億元,多計利息收入1.51億元,虛增營業利潤6.56億元,占合并利潤表當期披露利潤總額的16.44%。《2017年年度報告》虛增營業收入100.32億元,多計利息收入2.28億元,虛增營業利潤12.51億元,占合并利潤表當期披露利潤總額的25.91%。

           

          《2018年半年度報告》中,虛增營業收入84.84億元,多計利息收入1.31億元,虛增營業利潤20.29億元,占合并利潤表當期披露利潤總額的65.52%。《2018年年度報告》虛增營業收入16.13億元,虛增營業利潤1.65億元,占合并利潤表當期披露利潤總額的12.11%。

           

          值得注意的是,康美藥業在2018年半年度報告、2018年度報告、2017年度報告中還涉及巨額虛增貨幣資金。

           

          2016年1月1日至2018年6月30日,康美藥業通過財務不記賬、虛假記賬,偽造、變造大額定期存單或銀行對賬單,配合營業收入造假偽造銷售回款等方式,虛增貨幣資金。

           

          證監會表示,通過上述方式,康美藥業《2016年年度報告》虛增貨幣資金225億元,占公司披露總資產的41.13%和凈資產的76.74%;《2017年年度報告》虛增貨幣資金299億元,占公司披露總資產的43.57%和凈資產的93.18%;《2018年半年度報告》虛增貨幣資金361億元,占公司披露總資產的45.96%和凈資產的108.24%。

           

          以此計算,康美藥業在上述報告期中,虛增貨幣資金合計超過885億元

           

          根據《告知書》披露,康美藥業在《2018年年度報告》中還存在虛假記載,虛增固定資產、在建工程、投資性房地產;在《2016年年度報告》《2017年年度報告》《2018年年報告》中存在重大遺漏,未按規定披露控股股東及其關聯方非經營性占用資金的關聯交易情況。

           

          證監會決定,對康美藥業責令改正,給予警告,并處以60萬元的罰款;對馬興田、許冬瑾給予警告,并分別處以90萬元的罰款,其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元,作為實際控制人罰款60萬元;對邱錫偉等給予警告并罰款。

           

          罰酒三杯?

           

          相比康美藥業887億元貨幣資金造假的行為,有人用“罰酒三杯”來形容其受到的處罰。

           
          人民網的一篇報道用了“不是不報、時候未到”這個醒目的標題。
           
          《中華人民共和國證券法》規定,證券違法違規行為人需要承擔行政責任、刑事責任以及對利益受損投資者的民事賠償責任。證監會也明確表示,將加快康美藥業財務造假案件的辦案進度,嚴格依法處罰,對涉嫌犯罪的將移送司法機關追究刑事責任。
           
          行政處罰是由證監會作出,而追究刑事責任的主體是公安機關、法院、檢察院等司法機關。作為二者之間的銜接機制,行政執法機關向司法機關移送涉嫌犯罪案件有明確的具體程序,雙方需要依照法律規定、法定程序,各司其職、按部就班追究違法違規者的責任。
           
          目前看來,首先,康美藥業的相關當事人很可能被追究刑事責任。證監會措辭嚴厲地表示,初步查明康美藥業三年虛增887 億貨幣資金。我國《刑法》第161條規定,“違規披露、不披露重要信息罪”,處三年以下有期徒刑或者拘役;而依據《關于刑事案件立案追訴標準》,對虛增或者虛減資產達到當期披露的資產總額百分之三十以上的企業,就應予以立案追訴。以此推斷,康美藥業直接負責的主管人員、其他直接責任人,均可能被追究違規披露、不披露重要信息等刑事責任。
           
          其次,康美藥業尚未擺脫退市風險。現行的《上市公司重大違法強制退市實施辦法》,對企業信披造假規定了強制退市紅線,且需追溯重述上市公司歷史年報。重大違法退市制度配有兜底條款,若企業行為符合上交所“根據上市公司違法行為的事實、性質、情節及社會影響等因素認定的其他嚴重損害證券市場秩序的情形”,同樣需要強制退市。退市制度還規定了“危害公眾健康安全”等退市紅線。都是高懸在康美藥業頭頂的達摩克利斯之劍。
           
          此外,康美藥業還面臨投資者索賠的巨大壓力。權益受損的投資者可以用法律武器保護自己,向有管轄權的法院提起民事賠償訴訟,索賠范圍包括:投資差額、傭金、印花稅及利息損失。

           

          “好人”馬興田

           

          如果不是康美藥業突然暴露的造假案,馬興田在廣東還是一等一的“好人”。 

           

          1969年,馬興田生于廣東普寧的一個小山村。普寧自明清時代就已經是中藥材交易市場。憑借藥材生意賺取第一桶金后,1997年,27歲的他和妻子在老家辦了一家藥廠。這就是康美藥業的前身。
           

          康美最初是在西藥上拿到不少專利,后來,馬興田開始走上中藥的產業和規模化之路。2001年,即公司成立第四年,康美藥業上市,馬興田擔任董事長、許冬瑾任副董事長。上市以來,康美藥業業績持續增長,成為白馬股。

           

          2018年胡潤富豪榜上,馬興田家族以450億元的財富,位居國內第61位。在當年,康美藥業市值突破千億元,成為A股首家突破千億市值的公司。

           

          但馬興田卻卷入行賄事件。今年3月,中國裁判文書網公布四川省閬中市市委原書記蔣建平受賄罪一審刑事判決書。判決書顯示,康美藥業董事長屬于行賄人之一。媒體統計發現,近幾年,康美藥業已經5次卷入行賄事件。

           

          在行賄丑聞之后,這對夫婦迎來了最大的財務造假丑聞。在證監會出具調查報告后,已經有部分股民開始通過法律途徑維權。

           

          有律師表示,這或成為A股歷史上最大索賠案。

           

          其實除了《康美謊言》的揭露以外,一名叫劉志清的男子從2014年開始,就堅持向證監會舉報康美藥業。

           

          他稱康美藥業存在多項違法違規行為,諸如虛假陳述、購買土地時涉嫌財務造假十多億元、廣發證券包庇康美藥業財務造假。

           

          不過,并沒有人理他。

           

          北京市第一中級人民法院判決稱,起訴人有權向證監會舉報,但申請證監會去查處該上市公司并無依據。

           

           

          因此對于劉志清的起訴,該法院并未立案。此后,劉志清不服一審裁定,再次向中級人民法院上訴,法院繼續駁回,維持一審。

           

          康美藥業也不為這些舉報所動,因為有人說,除了醫藥業,這些年董事長馬興田夫妻倆最熱衷兩件事,一是琢磨著“行賄”,二是琢磨著“做慈善”,其余的都是浮云。

           

          “行賄出來的帝國”

           

          比如2000年,為尋求上市,694萬元行賄證監會某處長;2004年至2011年,行賄原廣州市委書記萬慶良、原揭陽市委書記陳弘平。

           

          盡管受賄者多已鋃鐺入獄,但行賄者仍然在資本市場大展拳腳,康美藥業一度成為“千億中藥帝國”,更是投資者口中的“神仙白馬股”。

           

          在行賄背后,這些年夫妻倆還熱衷公益事業,如出資1億成立基金會保護家鄉母親河,或是捐資1500萬元興建小學。

           

          也就是一邊真行賄一邊假慈悲。一時間,康美藥業儼然成了金光閃閃的明星企業。

           

          但實際上,康美高速發展的背后,是不能明說的灰暗。

           

          據說,一個謊言需要編造十個謊言去圓,而這十個謊言又需要幾十上百個謊言去圓。

           

          康美上市之后編造了多少謊言我們不得而知,但是現在越編越多,越編越亂,直到一堆專業人士誰都編不下去了,謊言終于破滅......藥材生意是個良心活兒,不是個好人難做長久,坑蒙拐騙,掙得了一時錢,掙不了大錢。

           

          如何結合企業自身特點、建立適合企業自身情況的風險管理體系?

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